（原标题：万亿五矿入主“进行时”，盐湖股份获溢价20%，动用135亿真金白银收购）

21世纪经济报说念记者  董鹏  成齐报说念

盐湖股份（000792.SZ）的适度权变更，进一步取得实质性施展。

2024年12月30日晚间，该公司对外暴露了股份条约转让及权利变动公告，五矿集团入主上市公司的诸多来去细节随之曝光。

空洞来看，该笔来去限制十分可不雅。五矿集团与青海国资共同捏股的中国盐湖工业有限公司（下称“中国盐湖公司”），将以135.58亿元的自有现款收购盐湖股份12.54%的股权，同期转让价钱达到19.9007元/股，较上市公司股价溢价率卓绝20%。

需要指出的是，五矿集团行动国内矿业龙头企业，所谋略的金属掩盖我国计谋性矿种目次的70%以上，公司体量也终点广泛。

一同暴露的详式权利变动书暴露，终了2023年末，五矿集团总钞票达到1.13万亿元，当期营业收入卓绝9200亿元。此外，集团旗下的控股、捏股的A股和H股上市公司数目多达10家。

与之比较，盐湖股份诚然营收限制不算杰出，可是盈利方面的上风却终点彰着，2023年仅次于五矿集团旗下的中国中冶。

后续，跟着五矿集团的稳健入主与潜在的资源整合可能，盐湖股份亦有望成为其中枢子公司与上市平台。

平直、曲折捏股将达15.86%

五矿集团的这次收购资本不算低。

具体股权收购，实质上是分两步进行。第一步是通过大量来去市集，连结国度设立银行前期减捏的上市公司2%股权。

2024年12月9日至24日，国度设立银行通过大量来去系统，分辨定向转让盐湖股份1.09亿股。

详式权利变动书暴露，同期五矿集团总共增捏了上市公司1.09亿股，来去价钱区间达 16.61-17.63元/股。至此，五矿集团在盐湖股份的平直捏股达到1.8亿股。

第二步，是通过条约转让收购上市公司股份。

2024年12月27日，五矿集团控股的中国盐湖公司，与盐湖股份控股股东青海国投过甚一致行动东说念主签署股份转让条约，筹划以135.58亿元的价钱总共购买上市公司6.8亿股的股权，转让价钱则达到了19.9007元/股。

要知说念，盐湖股份最新价尚不外16.5元把握，19.9元的转让价钱依然贴近上市公司2024年的最高价。

“（转让价钱）系左证国资监管条款，磋议盐湖股份的每股净钞票值、净钞票收益率、合理的市盈率等身分合理笃定。”盐湖股份公告称。

要是按照2024年三季末6.453元的每股净钞票缱绻，上述转让价钱基本是按照3倍把握市净率所笃定的。

后续，该笔股权转让还需通过关联有权国有钞票监督管制机构的批复，并获取深交所就本次股权转让出具合规性证明概念书后，方能现实。

而一朝告捷落地后，五矿集团平直、曲折适度盐湖股份总共15.86%股权，成为后者新的实控东说念主。

此外，中国盐湖公司与五矿集团，不摒除改日12个月内链接增捏股份以自如适度权的可能，包括但不限于一致行动安排、现实增捏等式样。

值得堤防的是，诚然上述6.8亿股的收购价值卓绝百亿，限制广泛，可是对于五矿集团却捏造事。

关联数据暴露，2021年、2022年，五矿集团货币现款均卓绝900亿元，2023年即便有所下落，却依旧达到836亿元。

此外，支付上述股权转让款的具体安排还暴露，行动这次股权收购主体的中国盐湖公司计所肯求银行并购贷款。

同行竞争搞定时代标明确

上述现款储备，从侧面依然反馈出了五矿集团的淳朴实力。

可是，对比其他超大型央企、国企，五矿集团还有一个终点杰出的特质。详式权利变动书暴露的三大报表暴露，该集团近三年钞票总数保捏在万亿元以上，2023年达到1.13万亿元。

同期，集团营业收入由0.84万亿元增至0.93亿元，谋略活动产生的现款流也保捏在0.8万亿元把握。

以上钞票使用和管制效果，在国有企业中昭着并未几见，而这也与五矿集团2015年对同为寰宇500强中冶集团的重组干系密切。

对此五矿集团曾指出，“在众人率先买通从资源获取到勘察勘查、遐想施工、采矿选矿、冶真金不怕火加工、商业物流的全产业链通说念，企业限制更大、业态更丰富、抗风险武艺更强。”

终了现在，中国中冶亦然五矿集团旗下营收、利润限制最大的上市平台，同期集团还控股或参股五矿发展、厦门钨业与株冶集团等9家A股、H股上市公司。

另据五矿集团官网，公司所属的秘鲁拉斯邦巴斯铜矿、澳大利亚杜加尔河锌矿、巴布亚新几内亚瑞木镍钴矿及柿竹园等，均为寰宇级在产矿山。公司谋略的金属品种掩盖我国计谋性矿种目次的70%以上，钨、晶质石墨、铋资源量位居众人前线，锌、铅、锑、铬、萤石等资源量位列众人第一梯队。

由其组建并控股的中国盐湖公司，改日在完成对盐湖股份的收购并整合关联资源后，后者有望成为五矿集团在钾、锂行业的中枢上市平台，并在钾肥、盐湖提锂两个行业取得彰着开头上风。

实质上，对比五矿集团捏股的上述10家上市公司，盐湖股份的谋略限制依然不错排到前线。以2023年为例，盐湖股份的营收不错排在第4位，盈利武艺更是仅次于中国中冶，位列第2位。

另据本报2024年5月报说念，“盐湖股份昭着是组建中国盐湖集团的主体，此后续限制尚小的五矿盐湖是否也会纳入后者体系内，雷同值得期待。”

“中国五矿适度的五矿盐湖与上市公司在盐湖锂钾资源设立业务方面，存在一定的业务重迭。”盐湖股份暴露的详式权利变动书也指出。

为此五矿集团依然出具的《对于幸免与上市公司同行竞争的应许函》默示，自取得盐湖适度权五年内，“并力图用更短的时代……钞票重组、业务调遣、委用管制等多种式样，安妥鼓励关联钞票或业务整合以搞定同行竞争问题。”

五矿盐湖，组成上市公司体外的增量，其里面雷同也有明确的短期增量。

即，筹划在来岁建成投产的4万吨/年基础锂盐一体假名堂，该名堂不同于盐湖股份既有的3万吨锂盐产能，其100%权利由上市公司系数。

以上名堂投产后，盐湖股份的锂盐权利产能将由1.5万吨暴增至5.5万吨，成为国内限制最大的低资本盐湖提锂名堂。